Transaktionskostenmodelle bilden die Brücke zwischen theoretischer Kostenabschätzung und realen Ausführungskosten. Modelle, die Bid-Ask-Spreads nur pauschal abbilden, unterschlagen zentrale Einflussgrößen. Wir sind überzeugt: Erst die differenzierte Integration von Spread-Dynamik führt zu robusteren Ergebnissen.

Standardmodelle glätten Schwankungen und verschleiern Risiken. In der Praxis bleibt die Spread-Volatilität der bestimmende Kostentreiber, insbesondere bei hoher Handelsaktivität oder geringen Liquiditätsreserven. Wer Spread-Verhalten systematisch ausklammert, unterschätzt Marktkosten und setzt die eigene Planung Unsicherheiten aus.

Wir empfehlen, Spread-Volatilität nicht als Ausreißer, sondern als integralen Bestandteil von Kostenmodellen zu behandeln. Dynamische Modelle, die kurzfristige Spread-Erhöhungen und historische Muster einbeziehen, liefern konsistentere Prognosen. So wird die strategische Steuerung von Handelskosten belastbarer und planbarer.